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上周（4月16日—4月20日）西本——鋼材指數(shù)大幅上漲，周五收在4060元/噸，較上期上漲130元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)鋼價繼續(xù)回升。截止4月20日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為4106元/噸，周環(huán)比上漲76元/噸；高線HPB300 φ6.5mm 4278元/噸，周環(huán)比上漲89元/噸。分區(qū)域看，本周華東和西南市場漲幅較大，東北、華北等地上漲勁頭相對遜色。

期貨方面，上周，期螺反彈后承壓回落，主力合約RB1810周五夜盤收在3461元/噸，較上期上漲23元/噸。主力合約持倉量增加1.149萬手至285.346萬手。當(dāng)前螺紋鋼期貨價格受到短期需求良好和中長期預(yù)期悲觀的影響，預(yù)計本周仍將維持震蕩走勢。

最近市場風(fēng)向多變，中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險尚存，環(huán)保限產(chǎn)政策頻出，供需呈現(xiàn)同步回升，市場心態(tài)比較微妙。本周鋼價走勢如何？一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

一、庫存總量分析

據(jù)西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：截至4月20日，滬市螺紋鋼庫存總量為36.13萬噸，較上期減少3.85萬噸，減幅為9.63%，連續(xù)第五周下降，且降幅較前期擴大。上周西本新干線監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量4.42萬噸，環(huán)比上漲5.65%，為本年度以來最好水平。值得一提的是，上周為正常五個工作日，較前一周減少一天，以此推算，上周終端日均采購量增幅更大。

目前，受部分鋼廠檢修及環(huán)保停限產(chǎn)影響，江蘇多數(shù)鋼廠廠內(nèi)庫存下降，來滬資源明顯減少；加之地區(qū)價差不明顯，東北、華北地區(qū)資源補充有限；隨著現(xiàn)貨價格一路上漲，近期下游需求釋放也更為積極，終端采購量維持較好水平；所以上海市場建材庫存仍延續(xù)去化態(tài)勢。

二、總結(jié)分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1492.66萬噸，較上周減少93.96萬噸，減幅為5.92%，庫存總量連續(xù)第六周下降，降幅較上周略微擴大；分區(qū)域看，華東、西南、華北、華中地區(qū)降幅較大，東北、西北和華南市場降幅放緩。

主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為803.66萬噸，周環(huán)比下降63.09萬噸，減幅為7.28%；線盤總庫存量為234.65萬噸，較上期減少19.26萬噸，減幅為7.59%；熱軋卷板庫存量為245.80萬噸，周環(huán)比下降6.40萬噸，降幅為2.54%；冷軋卷板庫存量為116.70萬噸，周環(huán)比增加0.14萬噸，增幅為0.12%；中厚板庫存量為91.85萬噸，周環(huán)比下降5.35萬噸，減幅為5.50%。本周除冷卷庫存小幅增加外，其他鋼材品種庫存繼續(xù)下降。不過，當(dāng)前庫存總量仍較上年同期多出近183萬噸，而螺紋鋼庫存同比多出215萬噸，在全國庫存延續(xù)下降的同時，部分區(qū)域庫存壓力還需消化。

總體來看，近期建材庫存保持較大的降幅，主要原因是：區(qū)域供給有所減少（以華東、西北地區(qū)最為明顯），而需求處于傳統(tǒng)旺季，經(jīng)銷商選擇低庫存運作。隨著時間的推移，這樣的勢頭能否延續(xù)很關(guān)鍵。

本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有：

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2018年1-3月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為21215萬噸、17500萬噸和24693萬噸，同比分別增長5.4%、下降1.2%和增長4.7%。其中3月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為7398萬噸、6046萬噸和8977萬噸，同比分別增長4.5%、下降1.1%和增長4.2%。3月份粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為238.65萬噸、195.03萬噸和289.58萬噸，較1-2月份日均產(chǎn)量分別增長2.91%、1.55%和7.43%。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)：今年一季度，全國固定資產(chǎn)投資同比增長7.5%，增速比1-2月份回落0.4個百分點。一季度發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項目55個，其中審批39個，核準(zhǔn)16個，總投資1698億元，主要集中在重大科技基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)林水利和重大交通基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。

國家統(tǒng)計局17日公布最新數(shù)據(jù)顯示，1-3月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.4%，增速比1-2月份提高0.5個百分點。增速不僅超過市場預(yù)期，且創(chuàng)下三年以來新高。1-3月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積3802萬平方米，同比增長0.5%，1-2月份為下降1.2%。

發(fā)改委發(fā)言人表示，5月至6月將組織開展鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、防范“地條鋼”死灰復(fù)燃專項抽查。目前，已會同相關(guān)部門制定了專項抽查工作方案，對相關(guān)工作進行了具體部署。下一步，將組織各地方和有關(guān)方面將據(jù)此開展專項抽查工作。

國家發(fā)改委、工信部、國家能源局、財政部、人社部、國資委日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好2018年重點領(lǐng)域化解過剩產(chǎn)能工作的通知》，明確2018年再壓減鋼鐵產(chǎn)能3000萬噸左右、退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸左右。

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，4月上旬中鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量187.6萬噸，旬環(huán)比增長5.04%；截至上旬末，重點鋼企鋼材庫存1438萬噸，旬比增7.46%。

近期，河鋼、沙鋼等主導(dǎo)廠家相繼上調(diào)4月下旬建材出廠價格，山東、福建、江西等鋼廠采取拉漲和限量的方式增加價格話語權(quán)。

綜合以上信息，可以得出幾點判斷：

1、國內(nèi)粗鋼和鋼材產(chǎn)量穩(wěn)步增長，供應(yīng)不會出現(xiàn)短缺。

2、固定資產(chǎn)增速環(huán)比回落，但全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增速非常亮眼。

3、今年供給側(cè)去產(chǎn)能工作仍會強勢推進，環(huán)保手段是制約產(chǎn)量回升的利器。

4、采暖季結(jié)束之后，國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量已經(jīng)回升，但增幅低于市場預(yù)期，后續(xù)增幅是否擴大值得關(guān)注。

5、隨著社會庫存的下降，主導(dǎo)鋼廠對市場的控價能力得到進一步提升。

綜合來看，上周環(huán)保政策保持高壓，下游需求持續(xù)釋放，社會庫存繼續(xù)下降，國內(nèi)建筑鋼價格整體呈現(xiàn)上揚；目前多數(shù)貿(mào)易商庫存壓力不大，鋼廠區(qū)域“控盤”已經(jīng)得心應(yīng)手，只要資本市場不發(fā)生大的“動蕩”，預(yù)計本周鋼材價格還會維持高位。